7月31日，CPO看法开周转跃，长飞光纤（601869.SH）、剑桥科技（603083.SH）快速涨停。适度中午收盘，联特科技（301205.SZ）涨10.22%，（300308.SZ）涨8.07%。

星河证券在研报中指出，在人人AI飞腾捏续升温的布景下，算力基础面目设馈遗迎来新一轮加速，AI数据中心架构演进拉动高端光模块需求，行业永远成长动能强盛。

CPO时期捏续演进

当今，CPO时期已成为光模块行业的要害发展标的，其通过将光模块与交换芯片集成，显赫提高传输后果并责问功耗，正迟缓成为数据中心和东谈主工智能边界的要害时期。

CPO通过镌汰光电芯片间距，排斥传统电互连的信号损耗和蔓延问题，支捏1.6T及以上高速传输，比拟传统光模块可责问40%以上功耗。该时期分为2D、2.5D、3D封装体式，其中3D封装可通过垂直互联完结更紧凑的结构，减少组件数目并提高可靠性。

有不雅点指出，往时CPO将与存算一体（Computing in Memory）、Chiplet等时期深度会通，催生“光子－电子会通筹划架构”。举例，Celestial AI与LightMatter等初创企业探索将光学互连置于ASIC芯片下方，通过chiplet封装完结die/die或die/chiplet级光互连，瞻望2030年将完结生意化落地。这种架构可进一步提高算力密度，激昂往时百亿级参数模子纯熟需求。

中信证券在研报中指出，受益于AI推理集群对ASIC芯片的需求增长，光模块的需求增速还在上修，中枢公司有望捏续受益。

CPO市集发展进入快车谈

面前，人人CPO行业正处于快速发展阶段。

跟着行业内龙头企业的捏续推动，CPO时期的生意化规律不断加速。在国内方面，华为、中兴、阿里等企业已将其运用于超算中心和数据中心场景。海外方面，英伟达等头部厂商也在积极股东谋划时期生意化。

从市集范围来看，人人CPO市集范围有望捏续增长。笔据Yole发布的文牍，瞻望到2033年CPO市集范围将达到26亿好意思元，2022年至2033年复合增长率为46%。从销售情况来看，笔据Lightcounting的预测，人人CPO端口的销售量将从2023年的5万增长到2027年的450万，四年时刻提高达90倍，展现出强盛的增长后劲。

在中国市集，跟着数字经济发展办法的股东以及各地对算力基础面目建设的醉心，CPO市集范围瞻望将在2025年达到数百亿元，年复合增长率高出20%。

时期+市集双重运转，国内公司功绩亮眼

值得休养的是，AI算力需求的捏续增长，为光模块产业发展提供了迫切支捏。数据中心建设加速股东，高速度居品需求不断开释。

为此，国内企业加速股东居品研发和时期升级。中际旭创（300308.SZ）在7月的调研步履中明确示意，公司已将CPO时期看成重心研发标的，推动居品向高速度、袖珍化、低功耗、低资本标的发展。本年第二季度，中际旭创的800G收入占比提高、硅光占比提高、良率提高，共同推动毛利率提高，收入和净利率均有较好施展。

笔据公司知道，中际旭创瞻望2025年上半年完结归母净利润36亿元至44亿元，同比增长52.64%至86.57%。该公司同期认知，基于大客户对AI数据中心的进入力度和对光模块的需求，瞻望本年下半年800G需求进一步增长，1.6T需求也将迟缓提高。

新易盛（300502.SZ）此前在接收调研时示意，公司已胜仗推出业界最新的基于单波200G光器件的800G/1.6T光模块居品，高速光模块居品组合涵盖VCSEL/EML、硅光、薄膜磷酸锂等时期处分决议；推出400G和800GZR/ZR+谋划光模块居品，以及基于LPO决议的400G/800G 光模块，往时将捏续优化时期决议并拓展新的时期阶梯。

天孚通讯（300394.SZ）捏续加大研发进入，积极探索新时期运用，积极布局硅光、CPO等前沿边界中枢时期，以激昂往时超大范围数据中心和AI算力齐集的需求。天孚通讯示意，公司1.6T光引擎处于捏续起量的经过中，当今在郑重请托。

受益于AI算力需求的捏续增长，新易盛、天孚通讯等公司的功绩一样取得显赫提高。新易盛瞻望2025年上半年完结归母净利润37亿元至42亿元，同比大幅增长327.68%至385.47%。天孚通讯本年第一季度完结营收9.45亿元，同比增长29.11%；归母净利润为3.38亿元，同比增长21.07%。

举座来看，居品结构优化带来盈利材干改善，时期升级推动价值提高。CPO行业在时期越过和市集需求双重运转下，展现出遍及的发展远景。